2011年银行从业资格考试《个人理财》考点预热(9)(2)

　　A 失业率

　　B 经济增长率

　　C 理财目标

　　D 通货膨胀水平

　　(七)QDII基金挂钩类理财产品：

　　1、概念：合格境内投资者。在国内设立，经中国有关部门批准，从事境外证券市场股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

　　2、挂钩标的：

　　(1)基金

　　(2)交易所上市基金ETF：三个特征

　　可以在交易所挂牌买卖;基本属于指数型开放式基金;只能用与指数对应的一篮子股票申购或赎回。

　　(八)另类理财产品

　　1概念和特点：

　　除传统股票、债券和现金外的金融资产和实物资产，包括房地产、证券化资产、对冲基金、私募股权基金、大宗商品、巨灾债券、低碳产品和艺术品等。

　　主要区别：

　　(1) 交易策略，除采用传统的买进并持有策略外，可以采用卖空策略;

　　(2) 操作方式上，传统投资以本金为最大约束上学，而另类投资采用杠杆投资策略，以小搏大。
主要优点：

　　(1) 另类资产多属于新兴行业或领域，未来潜在的高增长会给投资者带来高收益;

　　(2) 另类资产与传统资产以及宏观经济周期的相关性较低，大大提高了资产组合的抗跌性和顺周期性。

　　2 产品风险：

　　(1)投机风险

　　(2)小概率事件并非不可能事件

　　(3)损失即高亏的极端风险：巨灾债券造成巨额亏损

　　3 发展现状：

　　国内多为私人银行产品，主要投资领域有艺术品、饮品(红酒、白酒、普洱茶等)和私募股权等。

　　支付条款：直接投资型;实期结合型，可消费实物资产也可获得固定额度收益。

　　四、银行理财产品发展趋势：

　　(一)同业理财的逐步拓展：

　　股份制商业银行与城商行的同业合作模式。《办法》规定，商业银行不得销售不能独立测算或收益率为零或负值的理财计划，所以，同业理财仍受到影响。

　　(二)投资组合保险策略的逐步尝试：

　　一部分资金投资于无风险资产从而保证最低收益的前提下，其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。

　　(三)动态管理类产品逐步增多：

　　1 动态管理类产品概念：类基金产品、开放式产品和组合管理类产品;

　　2 特点：投资方向灵活多变、投资组合浮动、固定申购和赎回频率;

　　3 缺陷：产品的信息透明度;资金募集、资产管理和资金托管的三权分立问题。

　　(四)POP模式的逐步繁荣：

　　1 FOF、TOT(信托中的信托)、PFOPF(私募中的私募)、POP(理财产品中的理财产品)

　　2 三种POP形式

　　直接购买他行产品的简单模式;多种产品组合的POP模式;指数化投资。

　　3 无风险资产配置由国债和定存转向高收益债券和保息类银行理财产品。

　　(五)另类投资的逐步兴起