2011年注会考试财务管理基础章节练习试题12(2)

　　2.假定华泰公司2010年盈余为110万元，某股东持有10000股普通股（占总股数的1%），目前每股价格为22元。股票股利发放率为10%，假设市盈率不变。

　　要求：

　　（1）计算华泰公司的市盈率；

　　（2）计算发放股票股利之后每股收益；

　　（3）计算发放股票股利之后每股价格；

　　（4）计算发放股票股利之后该股东持股总价值。

　　四、综合题

　　1.东大公司本年实现税后净利润5100万元，按照10%的比例提取法定盈余公积金，按照5%的比例提取任意盈余公积金，年初未分配利润为借方余额100万元，公司发行在外的普通股为1000万股（每股面值2元），利润分配之前的股东权益为8000万元，每股现行市价为30元，每股净资产（股东权益/普通股股数）为8元。

　　要求回答下列互不相关的问题：

　　（1）计算提取的法定盈余公积金、任意盈余公积金数额；

　　（2）假设按照1股换2股的比例进行股票分割，股票分割前从本年净利润中发放的现金股利为800万元，计算股票分割之后的普通股股数、每股面值、股本、每股净资产；

　　（3）假设发放股票股利后盈利总额不变，“每股市价/每股收益”数值不变，欲通过发放股票股利将股价维持在25元/股，则股票股利发放率应为多少？

　　（4）假设股票股利发放率为10%，股票股利按股票面值计算，并按新股数发放现金股利，且希望普通股每股市价达到24元，不改变每股市价和每股净资产的比例关系，计算每股现金股利应是多少？

　　（5）假设按照目前的市价回购150万股，尚未进行利润分配，不改变每股市价和每股净资产的比例关系，计算股票回购之后的每股市价

答案部分

　　一、单项选择题

　　1.

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：可供分配的利润＝【600×(1－25％)－100】×(1－10％)＝315（万元）。

　　【该题针对“利润分配概述”知识点进行考核】

　　2.

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：公司股利政策决策程序包括：由公司董事会根据公司的盈利水平和股利政策，制定股利分配方案；提交股东大会审议，通过后方能生效。所以我国股利分配决策权属于股东大会。

　　【该题针对“股利的支付程序和方式”知识点进行考核】

　　3.

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：客户效应理论认为，边际税率较低的投资者喜欢高股利支付率的股票，所以选项D不正确。

　　【该题针对“股利理论”知识点进行考核】

　　4.

　　【正确答案】：D

　　【答案解析】：具有较强举债能力的公司因为能够及时地筹措到所需的资金，有可能采取较宽松的股利政策。

　　【该题针对“制定股利分配政策时应考虑的因素”知识点进行考核】

　　5.

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：剩余股利政策是在满足投资方案所需权益资本后本年净利润有剩余时，才作为股利予以分配；固定股利支付率政策是确定一个股利占盈余的比例来支付股利的政策；低正常股利加额外股利政策，在一般情况下只支付固定的、数额较低的股利，只有在盈余多的年份，才向股东发放额外的股利。这三项股利政策都不会造成股利支付额与净利相脱节的状况。只有固定或持续增长的股利政策容易使股利支付额与本期净利相脱节，因为当盈余较低时，仍要支付固定的股利。

　　【该题针对“股利分配政策”知识点进行考核】

　　6.

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：发行股票股利后，如果盈利总额和市盈率不变，会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降。

　　【该题针对“股票股利、股票分割和回购”知识点进行考核】

　　7.

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：在公司股价上涨幅度不大时，往往通过发放股票股利将股价维持在理想的范围之内，所以选项C不正确。

　　【该题针对“股票股利、股票分割和回购”知识点进行考核】

　　8.

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：发放股票股利之后普通股股数增加，股票股利发放的比例指的是增加的普通股股数占原来的普通股股数的比例；发放股票股利之后未分配利润减少，股本增加，未分配利润减少的数额＝增加的股数×折算价格，股本增加的数额＝增加的股数×每股面值；如果未分配利润减少的数额大于股本增加的数额，其差额增加资本公积；本题中发放股票股利之后股数增加100×10%＝10（万股），股本增加1×10＝10（万元），未分配利润减少8×10＝80（万元），资本公积金增加80－10＝70（万元），因为原来的资本公积为30万元，所以，发放股票股利之后资本公积＝30＋70＝100（万元）。

　　【该题针对“股票股利、股票分割和回购”知识点进行考核】

　　9.

　　【正确答案】：C

　　【答案解析】：股票股利是公司以发放的股票作为股利的支付方式。发放股票股利可以导致股数增加，但是不会导致每股面额降低，也不会对公司股东权益总额产生影响（仅仅是引起股东权益各项目的结构发生变化），发放股票股利后，如果盈利总额不变，市盈率不变，会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降。股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。股票分割时，发行在外的股数增加，使得每股面额降低，每股盈余下降；但公司价值不变，股东权益总额、股东权益各项目的金额及其相互间的比例也不会改变。对于公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过增加股票股数降低每股市价，从而吸引更多的投资者。

　　【该题针对“股票股利、股票分割和回购”知识点进行考核】

　　二、多项选择题

　　1.

　　【正确答案】：ABC

　　【答案解析】：法定公积金可用于弥补公司亏损，扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。

　　【该题针对“利润分配概述”知识点进行考核】