2011年证券从业资格考试《投资分析》第六章重点(5)

（二）超买超卖型指标

　　1.威廉指标（WMS%）。

　　这个指标是由拉里威廉于1973年首创，取值的大小表示市场当前的价格在过去一段时间内所处的相对高度，进而指出价格是否处于超买或超卖的状态。

　　（1）WMS%的计算公式和参数选择。WMS%的计算公式如下：

　　WMS%（n）=（Hn—C）/（Hn—Ln）x100%

　　其中，C是当天的收盘价，Hn和Ln是最近n日内（包括当天在内）出现的最高价和最低价。WMS%有一个参数，那就是选择的交易日的天数n下表是参数为3的计算结果。

　　（2）WMS%的应用法则从两方面考虑：一是WMS%取值的数值大小;二是WMS%曲线撞顶底的次数和形态。

　　从WMS%的取值大小方面。WMS%的取值介于0～100之间，可以以50为中轴线将其分为上下两个区域。简单地说，WMS%是高吸低抛。注意不是高抛低吸。

　　第一，当WMS%低于10，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。

　　第二，当WMS%高于90，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买入。

　　从WMS%曲线撞顶底的次数和形态。第一，WMS%连续几次撞到或接近撞到顶部100（或底部0），局部将形成双重或多重顶（底）、头肩顶或头肩底，此时则是买入（或卖出）的信号。第二，WMS%撞顶和撞底次数的原则是，至少2次，至多4次。如果发现WMS%已经是第4次撞顶或撞底，应该采取行动。　　

　　2.KDJ指标。

　　KDJ也是随机指标，是由莱恩首创的。

　　（1）KDJ指标的计算过程分为3个步骤。

　　第一，产生未成熟随机值RSV，公式如下：

　　RSV（n）=（C—Ln）/（Hn—Ln）X100%

　　其中，RSV实际上就是WMS%的后一个计算公式。它的n是KD的第—个参数

　　第二，对RSV进行指数平滑，得到K指标。公式如下：

　　今日K值=（1—α）X昨日K值+αX今日RSV

　　其中，α=1/3已经约定成俗。

　　第三，对K指标进行指数平滑，就得到D指标。公式如下：

　　今日D值=（1—β）X昨日D值+βX今日K值

　　其中，β=1/3已经约定成俗。

　　按照约定，第一个K和第一个D都等于50。

　　KD还附带一个J指标，公式为：j=3D—2K或J=3K—2D

　　下表是KDJ的实际计算结果;

　　2）K指标应用法则。KD指标其实是两个技术指标和两条曲线，在应用时主要从4个方面进行考虑：第一，KD的取值的大小。第二，KD曲线的形态。第三，K与D指标的交叉。第四，KD指标的背离。

　　从KD的取值大小KD的取值范围0~100，划分为3个区域：超买区、超卖区和徘徊区。80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。高抛低吸。

　　从KD指标曲线的形态。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶底时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠，越正确。

　　从KD指标的交叉 K从下向上与D交叉为黄金交叉，买入;K从上向下与D交叉为死亡交叉，卖出。对这里的KD指标交叉还附带有很多的条件。第一，交叉的位置应该比较低或比较高。第二，相交的次数越多越好。第三，右侧相交比左侧相交好。

　　从KD指标的背离。当KD处在高位，并形成两个依次向下的“峰”，·而此时价格还在上涨，并出现两个上升的“峰”，这就构成顶背离，是卖出的信号。与之相反，KD处在低位，并形成一底比一底高的两个“谷”，而价格还在继续下跌，并出现两个依次下降的“谷”，这就构成底背离，是买入的信号。

　　J大于100，卖出;J小于0买入

3、 相对强弱指标RSI

　　1）RSI的计算公式和参数。

　　RSI的发明者是J.WellesWilder，JR。

　　RSI的参数是选择的交易日的天数。计算过程分为3个步骤，以参数等于5为例，具体介绍RSI（5）的计算方法。

　　第一步，计算价差。先得到包括当天在内的连续6个交易日的收盘价。以每个交易日收盘价减去上一个交易日的收盘价，就得到5个数字（价差Change）。这5个数字中有正（比上一天高）也有负（比上一天低）。

　　第二步，计算总上升波动A、总下降波动B和总波动（A+B）。

　　A=5价差的数字中正数之和B=5个价差的数字中负数之和X（—1）注意，A和B都是正数。

　　第三步，计算RSI。RSI（5）=A/（A+B）X 100%

　　下表是实际计算结果：

　　A表示5天之内价格向上的波动总量，B代向下波动的总量，A+B表示价格总的波动量。 RSI实际上是表示，向上波动的总量在总的波动量中所占的百分比。如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。 RSI的取值是介于0-100之间。　　

　　2.RSI的应用法则。

　　（1）不同参数的两条RSI曲线的联合使用。参数小的PSI被称为短期RSI，参数大的被称为长期RSI短期RSI》长期RSI，属多头市场;短期RSI《长期RSI，属空头市场。

　　（2）从PSI取值的大小判断行情。将0-100分成4个区域，区域的划分如

　　极强与强的分界线和极弱与弱的分界线应该是不明确的。这条分界线实际上是一个区域。这些数字实际上是对这条分界线的大致描述。

　　（3）从RSI的曲线形态上判断行情。当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶底，是采取行动的信号o

　　（4）从RSI与价格的背离判断行情。RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的依次下降的两个峰，与此同时，价格所对应的是一峰比一峰高的依次上升的两个峰，这就形成顶背离。这是比较强烈的卖出信号。与这种情况相反的是底背离，应该买入。

　　4、乖离率（BlAS）