2011年证券从业资格考试投资分析考前预测试题答案(3)

　　5．【答案】ABC
　　【解析】产品的竞争能力主要包括：成本优势、技术优势、质量优势。
　　6．【答案】ABCD
　　【解析】健全的公司法人治理机制至少包括以下几方面：规范的股权结构、有效的股东大会制度、董事会权利的合理界定与约束、完善的独立董事制度、监事会的独立性和监督责任、优秀的职业经理层、相关利益者的共同治理。
　　7．【答案】ABCD
　　【解析】企业的经理人员应具备的素质有：从事管理工作的愿望、专业技术能力、良好的道德品质修养、人际关系协调能力。
　　8．【答案】ABC
　　【解析】在上市公司公布的财务资料中，最为重要的财务报表是：资产负债表、利润表、现金流量表。
　　9．【答案】 BCD
　　【解析】从债权人的立场看，债权人希望债务比例越低越好；从股东的角度看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好；从经营者立场看，公司必须充分估计可能增加的风险和收益，在两者之间权衡利害得失，做出正确决策。
　　10．【答案】ABC
　　【解析】除各种财务比率用以评价和分析公司的长期偿债能力外，其他的影响因素有：长期租赁、担保责任、或有项目。
　　11．【答案】BD
　　【解析】一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量小；认同程度大，分歧小，成交量大。
　　12．【答案】 AD
　　【解析】一般来说，上影线长于下影线，利于空方；上影线短于下影线，利于多方。
　　13．【答案】AC
　　【解析】基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。
　　14．【答案】BCE
　　【解析】宏观经济分析中的经济指标有先行性指标、同步性指标和滞后性指标。
　　15．【答案】ABCD
　　【解析】价值培养型投资理念的投资方式有两种：投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资投资的方式，培养证券的内在价值和市场价值；众多投资者参与证券母体的投资培养证券的内在价值和市场价值。在中国，前者如产业集团的投资行为，后者如投资者参与上市公司的增发、配股及可转债融资。
　　16．【答案】AC
　　【解析】利率期限结构理论包括无偏预期理论(纯预期理论)、流动性偏好理论和市场分割理论。
　　17．【答案】ABCD
　　【解析】证券组合管理的基本步骤包括确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、投资组合的修正和投资组合业绩评估。
　　18．【答案】AD
　　【解析】证券组合管理特点主要表现在投资的分散性、风险与收益的匹配性。
　　19．【答案】ACD
　　【解析】证券组合按照不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型。
　　20．【答案】ABCD
　　【解析】根据设定基准的不同，被动管理可分为两类：单一支付负债下的免疫策略，又称利率消毒；多重支付负债下的免疫策略和现金流匹配策略。E项属于主动管理范畴

　21．【答案】BD
　　【解析】套利定价技术最早是被诺贝尔经济学奖获得者莫迪格里亚尼和米勒于1956年在《资本成本、公司财务与投资管理》一文中采用，并被后人以两位作者各自姓氏的第一个字母命名为“MM定理”。
　　22．【答案】ACD
　　【解析】利率消毒属于被动式管理。
　　23．【答案】BC
　　【解析】增长型证券组合以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目标。投资于此类证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。这类投资者会购买很少分红的普通股，投资风险较大。
　　24．【答案】AD
　　【解析】投资者共同偏好规则可以确定哪些组合是有效的，哪些是无效的。特定投资者可以在有效组合中选择他自己最满意的组合，这种选择依赖于他的偏好，投资者的偏好通过他的无差异曲线来反映。无差异曲线位置越靠上，其满意程度越高，因而投资者需要在有效边界上找到一个具有下述特征的有效组合：相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高。这样的有效便是使他最满意的有效组合，它恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。
　　25．【答案】ACD
　　【解析】 国际注册投资分析师协会由欧洲金融分析师协会、亚洲证券分析师联合会及巴西投资分析师协会经过3年多的策划成立。
　　26．【答案】ABC
　　【解析】长期持有投资战略以“获取平均的长期收益率’’为投资目标的原则，是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。
　　27．【答案】ABC
　　【解析】心理分析流派的投资分析主要有两个方向：个体心理分析和群体心理分析。其中个体心理分析基于“人的生存欲望”、“人的权力欲望”、“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析。
　　28．【答案】CD
　　【解析】心理分析流派的投资分析主要有两个方向：个体心理分析和群体心理分析。
　　29．【答案】ABCD
　　【解析】一般来讲，影响股票投资价值的内部因素主要包括公司净资产、盈利水平、股利政策、股份分割、增资和减资以及资产重组等因素。
　　30．【答案】ABCD
　　【解析】一般来讲，影响股票投资价值的内部因素主要包括公司净资产、盈利水平、股利政策、股份分割、增资和减资以及资产重组等因素。其中，公司净资产、盈利水平、股份分割、增资的正向变化会导致股价的上涨。
　　31．【答案】AB
　　【解析】宏观经济分析的基本方法包括总量分析法和结构分析法。
　　32．【答案】BCD
　　【解析】国际收支包括经常项目和资本项目。经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括劳务收支(如运输、港口、通信和旅游等)、贸易收支(也就是通常的进出口)以及单方面转移(如侨民汇款、无偿援助和捐赠、国际组织收支等)。
　　33．【答案】ABCD
　　【解析】人民币升值对股票市场的影响主要体现在：将全面提升人民币资产价值；特别是伴随金融业的全面开放、QFII投资额度放宽、市场扩容和金融衍生工具的增加等，我国资本市场正在迎来一个加速发展的时期；拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资人的青睐；对内外资投资于中国资本市场都将产生极大的吸引力。