2011年证券从业资格考试《投资分析》第八章习题(2)

　　C.利率水平
　　D.距离合约到期的时间
　　4.套期保值与期现套利的区别表现在( )。
　　A.两者在现货市场上所处的地位不同
　　B.两者的目的不同
　　C.操作方式及价位观不同
　　D.时间上不同步
　　5.( )是典型的完全估值法。
　　A.历史模拟法
　　B.德尔塔—正态分布法
　　C.蒙特卡罗模拟法
　　D.波动性方法
　　6.目前已经上市的关于中国概念的股指期货有( )。
　　A.美国芝加哥期权交易所的中国股指期货
　　B.NSDAQ中国企业指数期货
　　C.新加坡新华富时中国50指数期货
　　D.香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约
　　7.根据VaR法，“时间为1天，置信水平为95%，所持股票组合的VaR=1000元”的涵义是( )。
　　A.当天该股票组合最大损失超过1000元的概率为95%
　　B.明天该股票组合可有95%的把握保证，其最大损失不会超过1000元
　　C.当天该股票组合有5%的把握，且最大损失不会超过1000元
　　D.明天该股票组合最大损失超过1000元只有5%的可能
　　8.关于Alpha套利，下列说法正确的有( )。
　　A.Alpha套利策略一般希望股票(组合)的Alpha为0
　　B.Alpha策略又称“绝对收益策略”
　　C.Alpha策略并不依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断，而是研究其相对于指数的相对投资价值
　　D.Alpha套利是借助市场中一些“事件”机会，利用金融模型分析事件的方向及力度，寻找套利机会
　　9.下列属于原生金融工具的有( )。
　　A.外汇
　　B.货币
　　C.债券
　　D.股票交易
　　10.关于分解技术下列说法正确的是( )。
　　A.分解技术是从单一原型金融工具或金融产品中进行风险因子分离，使分离后的因子成为一种新型工具或产品参与市场交易
　　B.分解技术包括从若干个原形金融工具或金融产品中进行风险因子分离
　　C.对分解后的新成分进行优化组合，构成新型金融工具与产品
　　D.分解技术不包括从若干个原形金融工具或金融产品中进行风险因子分离
　　11.金融工程作为金融创新的手段，其运作可分为( )、修正、商品化等步骤。
　　A.诊断
　　B.分析
　　C.生产
　　D.定价
　　12.股指期货卖出套期保值主要的情况主要有( )。
　　A.机构大户手中持有大量股票，但看空后市
　　B.对长期持股的大股东而言，同样看空后市
　　C.投资银行与股票包销商有时也会使用空头套期保值策略
　　D.交易者在股票或股指期权上持有空头看跌期权
　　13.一价定律的实现的条件是( )。
　　A.无税收
　　B.两个市场间流动和竞争必须是无障碍的
　　C.无不确定性
　　D.无交易成本
　　14.不同的期货合约之间进行价差交易套利可分为( )。
　　A.市场内价差套利
　　B.市场间价差套利
　　C.跨品种价差套利
　　D.同品种价差套利
　　15.市场间价差套利最典型的是日经225指数，它们同时在( )进行期货交易。
　　A.日本
　　B.新加坡
　　C.美国
　　D.韩国
三、判断题
　　1.无套利均衡分析技术，就是对金融市场中的某项头寸进行估值和定价，其采用的基本方法是将这项头寸与市场中其他金融资产的头寸组合起来，构筑起一个在市场均衡时能承受风险的组合头寸，由此测算出该项头寸在市场均衡时的均衡价格。( ) 来源：考试大
　　2.从技术上讲，构成适当的对冲头寸取决于两个因素：其一对原有风险来源、性质及其形态的辨识;其二正确确定对冲目标。( )
　　3.在股指期货中，由于实行现金交割且以现货指数为交割结算指数，从制度上保证了现货价与期货价最终一致。( )
　　4.在两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间，它们迟早又会重新回到合理对比关系上。( )
　　5.VaR的字面解释是指处于风险中的价值(ValueatRisk)，一般被称为风险价值或在险价值，其含义是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。( )
　　6.套期保值与期现套利的相同之处在于两者的目的都是为了规避现货风险。( )
　　7.金融工程是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉性学科。( )
　　8.在市场均衡无套利机会时的价格，就是无套利分析的定价基础。( )
　　9.整合新型的混合金融工具替代多手操作来满足投资人或发行人的实际需求，将是金融工具整合技术发展的动力。( )
　　10.期货的套期保值最为重要的是要回答买卖多少份合约才能完全进行保值。( )
　　11.套利交易必须选择正确的时机和执行严格的操作规程;否则，就不能达到应有的效果。( )
　　12.95%的置信度意味着预期100天里只有1天所发生的损失会超过相应的VaR值;而99%的置信度意味着预期100天里只有5天所发生的损失会超过相应的VaR值。( )
　　13.在两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间，它们迟早又会重新回到合理对比关系上。( )
　　14.在两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间，它们迟早又会重新回到合理对比关系上。(
答案解析
　　一、单项选择题
　　1.D2.D3.B4.C4.B5.B6.D7.D8.B9.A10.B
　　11.A12.C13.C14.A15.A16.D17.C18.C19.D20.B21.D22.C
　　二、多项选择题
　　1.ABCD2.ABCD3.ABCD4.ABC5.AC6.ACD7.BD8.BCD9.ABCD
　　10.ABC11.ABCD12.ABCD13.ABCD14.ABC15.ABC
　　三、判断题
　　1.√2.√3.√4.√5.√6.×7.√8.√9.√10.√11.√12.×13.√14.√