证券市场基础知识第二章考点-股票的价值与价格(2)

　　4.财政政策。财政政策对股票价格的影响包括：

　　其一，通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激经济发展;或是通过增加财政盈余或降低赤字，减少财政支出，抑制经济增长，以此影响股价。

　　其二，通过调节税率影响企业利润和股息。

　　其三，干预资本市场各类交易适用的税率，如利息税、资本利得税、印花税等。

　　其四，国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股价。

　　【例题·单选题】下列财政、货币政策中，通常会造成股价上升的是(　)。

　　A.中央银行提高法定存款准备金率

　　B.中央银行提高再贴现率

　　C.中央银行通过公开市场业务大量买入证券

　　D.政府大幅提高税率

　　[答疑编号1150020302]

　　『正确答案』C

　　5.市场利率。

　　(1)绝大部分公司都负有债务，利率提高，利息负担加重，公司净利润和股息相应减少，股价下降;利率下降，利息负担减轻，公司净盈利和股息增加，股价上升。

　　(2)利率提高，其他投资工具收益相应增加，一部分资金会流向储蓄、债券等其他收益固定的金融工具，对股票需求减少，股价下降。若利率下降，对固定收益证券的需求减少，资金流向股票市场，对股票的需求增加，股价上升。

　　(3)利率提高，一部分投资者要负担较高的利息才能借到所需资金进行证券投资。

　　6.通货膨胀。通货膨胀对股票价格的影响较复杂，它既有刺激股票市场的作用，又有抑制股票市场价格的作用。

　　7.汇率变化。

　　传统理论认为，汇率下降，即本币升值，不利于出口而有利于进口;汇率上升，即本币贬值，不利于进口而有利于出口。汇率变化对股价的影响要看对整个经济的影响而定。

　　8.国际收支状况。

　　一般地说，若一国国际收支连续出现逆差，政府为平衡国际收支会采取提高国内利率和提高汇率的措施，以鼓励出口、减少进口，股价就会下跌;反之，股价会上涨。

　　四、影响股价变化的其他因素

　　(一)政治及其他不可抗力的影响

　　包括：战争;政权更迭等政治事件;政府重大经济政策的出台;国际社会政治经济的变化;不可抗力。

　　(二)心理因素

　　(三)稳定市场的政策与制度安排

　　(四)人为操纵因素