2010年证券资格考试《证券交易》笔记：第1章(3)

　　(4)为他人提供担保。

　　(5)未经中国证监会批准的其他业务。

　　证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。

　　我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制。

　　理事会是证券交易所的决策机构。(注意判断、选择题)

　　【例7·判断题】在我国，证券交易所是经国务院批准设立的，提供证券集中交易的场所的以盈利为目的的法人。 (　)

　　[答疑编号911010107]

　　【答案】错

　　(二)其他交易场所

　　1.定义

　　其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场。

　　2.分类

　　包括分散的柜台市场和一些集中性市场。

　　在早期，柜台市场(又称为“店头市场”)是一种重要的形式。

　　银行间债券市场已成为一个重要的场外交易市场。

　　3.我国银行间债券市场的基本情况

　　(1)1997年6月成立。

　　(2)目前，我国银行间债券市场的主要参与者(境内商业银行、非银行金融机构、非金融机构、可经营人民币业务的外国银行分行)。

　　(3)主要交易方式包括债券现货交易和债券回购，债券交易采用询价交易方式，包括自主报价、格式化询价、确认成交三个交易步骤。

　　(4)2002年6月，银行的债券柜台市场开始运作。

　　七、证券登记结算机构

　　1.证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。

　　2.证券登记结算机构的职能(考点)

　　(1)证券账户、结算账户的设立。

　　(2)证券的存管和过户。

　　(3)证券持有人名册登记。

　　(4)证券交易所上市证券交易的清算和交收。

　　(5)受发行人委托派发证券权益。

　　(6)办理与上述业务有关的查询。

　　(7)国务院证券监督管理机构批准的其他业务。

　　3.证券登记结算机构需要采取以下措施保证业务的正常进行：

　　(1)制定完善的风险防范制度和内部控制制度。

　　(2)建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范。

　　(3)建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系。

　　(4)要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务应急应变程序和操作流程。

　　同时，我国还设立了证券结算风险基金，用于因技术故障、操作失误、不可抗力造成的证券登记结算机构的损失。证券结算风险基金从证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取，由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。

　　【例8·单选题】我国证券登记结算公司的证券结算风险基金不得(　)。

　　A.从证券登记结算公司的业务收入中提取

　　B.从证券登记结算公司的收益中提取

　　C.从证券登记结算公司的资本金中提取

　　D.由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳

　　[答疑编号911010108]

　　【答案】C

　　4.中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构。该公司在上海和深圳两地各设一个分公司
　第二节　证券交易程序和交易机制

　　一、证券交易程序

　　开户-委托-成交-结算

　　1.开户：证券账户和资金账户，姓名或名称应当一致。(判断题)

　　证券账户，用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况。

　　资金账户，用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。

　　【例9·判断题】同一投资者开立的资金账户和证券账户的姓名或者名称可以不一致。(　)

　　[答疑编号911010109]

　　【答案】错

　　2.委托

　　投资者需要通过经纪商才能在证券交易所买卖证券。投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为“委托”。

　　委托指令有多种形式。

　　证券经纪商接到投资者指令后，首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审查，审查合格后，经纪商要将投资者指令的内容传递到证券交易所进行撮合。这一过程称为“委托的执行”或“申报”“报盘”。

　　证券交易所在证券交易中接受报价的方式主要有三种：口头报价、书面报价、电脑报价。

　　目前我国通过证券交易所进行的证券交易均采用电脑报价方式。

　　3.成交

　　证券交易所交易系统主机接受申报后，要根据订单的成交规则进行撮合配对。

　　(1)在成交价格确定方面，一种是通过买卖双方直接竞价形成，另一种是由交易商报出，投资者接受交易商的报价后即可与交易商进行证券买卖。

　　(2)订单匹配的原则，我国采用价格优先和时间优先原则。

　　4.结算

　　(1)证券结算的两个方面是清算和交收。

　　(2)清算和交收定义。

　　证券交易成交后，首先需要对买方在资金方面的应付额和在证券方面的应收种类和数量进行计算，同时也要对卖方在资金方面的应收额和在证券方面的应付种类和数量进行计算，这一过程属于清算，包括资金清算和证券清算。

　　清算结束后，需要完成证券由卖方向买方转移和对应资金由买方向卖方转移，这一过程属于交收。

　　二、证券交易机制

　　(一)证券交易机制目标(考点)

　　1.流动性

　　证券市场的流动性包括两方面的要求，即成交速度和成交价格。

　　2.稳定性

　　证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。

　　3.有效性

　　证券市场的有效性包含两个方面的要求：一是证券市场的高效率;二是证券市场的低成本。

　　(二)证券交易机制种类

　　1.从交易时间的连续特点划分，有定期交易系统和连续交易系统。

　　定期交易系统中，成交的时点是不连续的。连续交易系统中，并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。

　　2.从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。

　　指令驱动系统是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”。报价驱动系统是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”。做市商的收入来源是买卖证券的差价