2012年注会《财务成本管理》预习-可转换债券筹资(2)

发布时间：2012-01-17 17:22 来源：财务成本管理查看：次打印关闭

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　　【可转换债券和认股权证的区别】

行权对资本的影响不同	认股权证在认购股份时给公司带来新的权益资本，而可转换债券在转换时只是报表项目之间的变化，没有增加新的资本。
灵活性不同	可转换债券的类型繁多，千姿百态，它允许发行者规定可赎回条款、强制转换条款等，而认股权证的灵活性较少。
适用情况不同	发行附带认股权证债券的公司，比发行可转债的公司规模小、风险更高，往往是新的公司启动新的产品。
发行目的不同	附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权，只是因为当前利率要求高，希望通过捆绑期权吸引投资者以降低利率。可转换债的发行者，主要目的是发行股票而不是债券，只是因为当前股价偏低，希望通过将来转股以实现较高的股票发行价。
发行费用不同	可转换债券的承销费用与纯债券类似，而附带认股权证债券的承销费用介于债务融资和普通股之间。

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