2011年注册会计师考试公司战略与风险管理基础第十章习题(2)

　　 D.获得规模经济

　　 12.计算VaR的模型的方差-协方差法的假设前提包括（　）。

　　 A.企业的外汇头寸合计的价值变动是各个单独的外汇头寸的所有变动之综合，并形成线性关系

　　 B.货币收益是正态分布的

　　 C.货币收益是非正态分布的

　　 D.货币总收益也与所有单独的货币收益非线性相关

　　 13.在对外汇风险进行套期时，可以作为套期基准的有（　）。

　　 A.套期水平

　　 B.报告期

　　 C.外汇敞口量

　　 D.预算汇率

　　 三、简答题

　　 1.假设一家中国公司需要在三个月内以瑞士法郎向瑞士的一个债权人付款。目前该公司没有足够的现金，但是，三个月后它就会有充足的现金。如不考虑远期合同，请说明该公司可应该如何对这项交易进行套期操作来抵销汇率风险。

　　 2.请简述跨国企业进行对外直接投资的战略原因和经济原因。
答案部分

　　 一、单项选择题

　　 1.

　　 【正确答案】：D

　　 【答案解析】：企业应就实际情况选择本地融资或在全球融资，从而降低政治风险，并不是全球化融资越多越好，所以选项D说法错误。

　　 【该题针对“政治风险”知识点进行考核】

　　2.

　　 【正确答案】：C

　　 【答案解析】：选项C属于针对舞弊操作风险的计量方法。

　　 【该题针对“操作风险”知识点进行考核】

　　3.

　　 【正确答案】：B

　　 【答案解析】：选项AD属于借入职员的抱怨；选项C属于部门经理的抱怨。

　　 【该题针对“项目风险”知识点进行考核】

　　4.

　　 【正确答案】：D

　　 【答案解析】：情景模拟是确定不同未来情况的过程，即在可以推测关于市场、产品和技术的未来发展允许扣除的情况下，模拟未来不同的可能情况。（教材P282）

　　 【该题针对“财务风险管理实务”知识点进行考核】

　　5.

　　 【正确答案】：B

　　 【答案解析】：企业财务职能的长期作用主要是指股东财富的最大化，短期作用主要是指对资源的管理。

　　 【该题针对“财务风险管理实务”知识点进行考核】

　　6.

　　 【正确答案】：A

　　 【答案解析】：汇率风险是通过交易、外币折现和经济风险而产生的。

　　 【该题针对“汇率风险的类型”知识点进行考核】

　　7.

　　 【正确答案】：D

　　 【答案解析】：企业的汇率风险管理方法包括套期、计价货币、匹配收入和支出、提前和滞后付款、净额结算、多边净额结算、匹配长期资产和负债。拒绝支付外币负债将受到法律制裁，而且会丧失信用，所以并不是企业正常的汇率风险管理方法。

　　 【该题针对“汇率风险的管理方法”知识点进行考核】

　　8.

　　 【正确答案】：C

　　 【答案解析】：风险计量程序的一些常见问题包括，不能取得范围广大的利率变动的潜在风险敞口进而识别弱点和受压点；不能对具有嵌入期权的金融工具所作的假设进行更改以便与每个利率情景相符，以及假设仅以交易对手的过去行为和表现为基础，不考虑市场和可能在未来发生何种变化；不能定期对假设的合理之处和精确性进行重新评估。参考教材P303。

　　 【该题针对“利率风险”知识点进行考核】

　　9.

　　 【正确答案】：A

　　 【答案解析】：借款人可以通过购买看涨期权，设定他们必须支付的利率最大值。出借人可以通过购买看跌期权，设定他们将收取的利息最小值。

　　 【该题针对“利率风险的管理办法”知识点进行考核】

　　10.

　　 【正确答案】：C

　　 【答案解析】：期货合同可以在交易所进行交易；远期合同是在场外交易市场上交易的。参考教材P310311。

　　 【该题针对“衍生金融工具”知识点进行考核】

二、多项选择题

　　 1.

　　 【正确答案】：ABC

　　 【答案解析】：选项D政府未能实施当地法律属于政府不作为。

　　 【该题针对“政治风险”知识点进行考核】

　　2.

　　 【正确答案】：ABCD

　　 【答案解析】：政治风险的源头包括：政府推行有关外汇管制、进口配额、进口关税、当地投资人的最低持股比例和组织结构等的规定，还包括歧视性措施，比如对外国企业征收额外税收、在当地银行借款受到限制及没收资产等。参考教材P266。

　　 【该题针对“政治风险”知识点进行考核】

　　3.

　　 【正确答案】：ABCD

　　 【答案解析】：除了上述应对操作风险的方法外，还包括：设立流程、程序和政策；外包安排。参考教材P274～275。

　　 【该题针对“操作风险”知识点进行考核】

　　4.

　　 【正确答案】：ACD

　　 【答案解析】：按照矩阵管理法，项目参与者主要有三类：(1)执行项目工作的借入职员；(2)指导项目工作的项目经理；(3)领导借入职员的其原来所属部门的部门经理。本题中的小王和小刘为执行项目工作的借入职员；马经理为指导项目工作的项目经理；张经理和王经理为领导借入职员的其原来所属部门的部门经理。

　　 【该题针对“项目风险”知识点进行考核】

　　5.

　　 【正确答案】：ABCD

　　 【答案解析】：除了上述方法外企业评估财务风险所采取的评估技术还包括：预期值法、决策树法、仿真模型等。参考教材P280-282。

　　 【该题针对“财务风险管理实务”知识点进行考核】

　　6.

　　 【正确答案】：BD

　　 【答案解析】：选项AC属于长期作用。参考教材P284。

　　 【该题针对“财务风险管理实务”知识点进行考核】

　　7.

　　 【正确答案】：BCD

　　 【答案解析】：下列属于汇率风险的影响因素有（　）。

　　 A.计划和控制不足