2011年注册会计师考试公司战略与风险管理基础第十章习题(3)

　　 B.外币供给

　　 C.利率平价

　　 D.预期理论

　　 【答案】BCD

　　 【解析】影响汇率的因素包括：外币供给、利率平价、购买力平价、费雪效应、预期理论。参考教材P288。

　　 【该题针对“影响汇率的因素”知识点进行考核】

　　8.

　　 【正确答案】：ABCD

　　 【答案解析】：ABCD都属于管理汇率风险的套期工具，参见教材294-295页。

　　 【该题针对“汇率风险的管理方法”知识点进行考核】

　　9.

　　 【正确答案】：ABCD

　　 【答案解析】：降低利率风险的常见方法包括：(1)平滑法：维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡；(2)匹配法：使具有共同利率的资产和负债相匹配；(3)远期利率协议；(4)现金余额的集中；(5)利率期货；(6)利率期权；(7)利率互换。

　　 【该题针对“利率风险的管理办法”知识点进行考核】

　　10.

　　 【正确答案】：ABC

　　 【答案解析】：衍生金融工具交易员可分成三大类：套期保值者、投机者和套利者。

　　 【该题针对“衍生金融工具”知识点进行考核】

　　11.

　　 【正确答案】：ABD

　　 【答案解析】：选项C属于跨国企业进行对外直接投资的战略原因。

　　 【该题针对“财务风险管理实务”知识点进行考核】

　　12.

　　 【正确答案】：AB

　　 【答案解析】：方差—协方差法假设：(1)企业的外汇头寸合计的价值变动是各个单独的外汇头寸的所有变动之综合，并形成线性关系。因此，货币总收益也与所有单独的货币收益线性相关；(2)货币收益是正态分布的。

　　 【该题针对“汇率风险计算方法之VaR计算法”知识点进行考核】

　　13.

　　 【正确答案】：ABD

　　 【答案解析】：套期基准可能是套期水平、报告期和预算汇率。

　　 【该题针对“汇率风险的管理方法”知识点进行考核】

三、简答题

　　 1.

　　 【正确答案】：该公司的操作程序为：

　　 （1）现在借入适当金额的人民币；

　　 （2）立刻将人民币兑换成瑞士法郎；

　　 （3）将瑞士法郎存入瑞士法郎银行账户；

　　 （4）当债务到期需要偿还债权人时，用瑞士法郎银行账户向债权人付款，然后偿还人民币贷款账户。

　　2.

　　 【正确答案】：跨国企业进行对外直接投资的战略原因：首先是开拓市场。其次，从开采地提取原材料，决定是出口或进一步加工并在东道国市场进行销售。第三，一些企业寻求提高生产效率。第四，一些企业在其他地方寻求知识和专门技术。第五，寻求政治庇护的公司会在一些国家收购现有业务或设立新业务。

　　 跨国企业进行对外直接投资的经济原因：首先，凭借企业庞大的规模可以获得在生产、销售、融资投资、研究和开发、运输和采购等方面的优势。其次，一些跨国企业在探索管理和市场营销的专业知识，因为在大型跨国企业的经营环境可以促进管理专业化程度，同时可以从对外国市场的了解中提升管理专业化程度。

　　 实证研究表明，跨国公司往往在当地建立生产基地之前，先向当地出口商品，从而部分地克服了其对当地的了解程度不如总部设在东道国的其他公司这一劣势。