2010年证券从业资格考试《证券交易》笔记：第5章(2)

　　投资品种的研究、投资组合的制定和决策以及交易指令的执行应当相互分离并由不同人员负责;交易指令执行前应当经过审核，并强制留痕。

　　(4)自营业务的清算应当由公司专门负责结算托管的部门指定专人完成。

　　三、证券自营业务的风险监控

　　(一) 自营业务的风险

　　(1)合规风险

　　合规风险主要是指证券公司在自营业务中违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则等行为。

　　(2)市场风险

　　这是证券公司自营业务面临的主要风险。所谓自营业务的风险性或高风险特点也主要是指这种风险。

　　(3)经营风险

　　经营风险主要是指证券公司在自营业务中，由于投资决策失误、规模失控，管理不善、内控不严或操作失误而使自营业务受到损失的风险。

　　(二)自营业务风险的防范

　　(1)自营业务的规模及比例控制(重要考点)

　　①自营权益类证券及证券衍生品的合计额不得超过净资本的 100%;

　　②自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的 500%;

　　③持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的 30%;

　　④持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过 5%，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外。

　　计算自营规模时，证券公司应当根据自营投资的类别按成本价与公允价值孰高原则计算。

　　(2)自营业务的内部控制

　　重点防范规模失控、决策失误、超越授权、变相自营、账外自营、操作市场、内幕交易等的风险。

　　①建立防火墙制度。

　　②应加强自营账户的集中管理和访问权限控制。

　　③应建立完善的投资决策和投资操作档案管理制度。

　　④证券公司应建立独立的实时监控系统。

　　⑤通过建立实时监控系统全方位监控自营业务的风险，建立有效的风险监控报告机制。

　　⑥建立健全自营业务风险监控缺陷的纠正与处理机制。

　　⑦建立完备的业绩考核和激励制度。

　　⑧稽核部门定期对自营业务的合规运作、盈亏、风险监控等情况进行全面稽核，出具稽核报告。

　　⑨加强自营业务人员的职业道德和诚信教育，强化自营业务人员的保密意识、合规操作意识和风险控制意识。

　　(三)证券自营业务信息报告

　　1.建立健全自营业务内部报告制度。

　　2.建立健全自营业务信息报告制度，自觉接受外部监督。

　　3.明确自营业务信息报告的负责部门、报告流程和责任人。

　　【例7·多选题】证券自营业务风险的种类有( )。

　　A.市场风险

　　B.合规风险

　　C.公司风险

　　D.经营风险

　　[答疑编号911050107]

　　【答案】ABD
第三节　证券自营业务的禁止行为 (重要考点)

　　主要是禁止内幕交易、禁止操纵市场和其他禁止行为。

　　一、禁止内幕交易(考点)

　　(一)内幕交易

　　所谓内幕交易，是指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。

　　常见的内幕交易包括以下行为：(考点)

　　(1)内幕信息的知情人员利用内幕信息买卖证券或者根据内幕信息建议他人买卖证券。

　　(2)内幕信息的知情人员向他人透露内幕信息，使他人利用该信息进行内幕交易。

　　(3)非法获取内幕信息的人利用内幕信息买卖证券或者建议他人买卖证券。

　　证券交易 内幕信息的知情人包括：(考点)

　　(1)发行人的董事、监事、高级管理人员。

　　(2)持有公司5%以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员。

　　(3)发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员。

　　(4)由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员。

　　(5)证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员。

　　(6)保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员。

　　(7)国务院证券监督管理机构规定的其他人。

　　(二)内幕信息

　　所谓内幕信息是指在证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。下列信息皆属内幕信息：

　　1.可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件。主要包括：

　　(1) 公司的经营方针和经营氛围的重大变化。

　　(2) 公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定。

　　(3) 公司订立重要合同，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响。

　　(4) 公司发生重大债务和为能清偿到期重大债务的违约情况。

　　(5) 公司发生重大亏损或重大损失。

　　(6) 公司生产经营的尾部条件发生的重大变化。

　　(7) 公司的董事、1/3以上监事或者经理发生变动。

　　(8) 持有公司5%以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化。

　　(9) 公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定。

　　(10)设计公司的重大诉讼，股东大会、董事会决议被依法撤销或者宣告无效。

　　(11)公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事。监事高级管理人员涉嫌分最被司法机关采取强制措施。

　　(12)国务院监督管理机构规定的其他事项。

　　2.公司分配股利或者增资的计划。

　　3.公司股权结构的重大变化。

　　4.公司债务担保结构的重大变更。

　　5.公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的30%。

　　6.公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任。

　　7.上市公司收购的有关方案。

　　8.国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。

　　二、禁止操纵市场(考点)

　　所谓操纵市场，是指机构或个人利用其资金、信息等优势，影响证券交易价格或交易量，制造证券交易假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下做出证券投资决定，扰乱证券市场秩序，以达到获取利益或减少损失的目的的行为。