2010年证券《投资基金》备考笔记(1)(2)

　　服务机构包括：基金销售机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级公司等。

　　1.基金销售机构

　　在我国，只有中国证监会认定的机构才能从事基金的代理销售。目前，商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构，以及中国证监会规定的其他机构均可以向中国证监会申请基金代销业务资格，从事基金的代销业务。

　　2.注册登记机构

　　基金注册登记机构是指负责基金登记、存管、清算和交收业务的机构。具体业务包括投资者基金账户管理、基金份额注册登记、清算及基金交易确认、发放红利、建立并保管基金份额持有人名册等。目前，在我国承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身和中国证券登记结算有限责任公司(简称"中国结算公司")(中证登)。

　　3.律师事务所和会计师事务所

　　律师事务所和会计事务所作为专业、独立的中介服务机构，为基金提供法律、会计服务。

　　4.基金投资咨询公司与基金评级机构来

　　基金投资咨询公司是向基金投资者提供基金投资咨询建议的中介机构;基金评级机构则是一类向投资者以及其他参与主体提供基金资料与数据服务的机构。(晨星公司)

　　(三)监管与自律机构

　　1.基金监管机构

　　2.基金自律组织(有变动)

　　证券交易所。我国的证券交易所是依法设立的，不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供交易场所、设施，履行国家有关法律法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的法人。一线监管职责。

　　基金行业自律机构是由基金管理人、基金托管人或基金份额发售机构等服务机构成立的同业协会。

　　【例3·单选题】证券投资基金运作中的三方当事人一般是指基金的(　)。

　　A.发起人、管理人和投资人

　　B.管理人、托管人和投资人

　　C.托管人、发起人和投资人

　　D.受益人、管理人和投资人

　　[答疑编号911010103]

　　答案：B

　　三、证券投资基金运作关系图

　　记住基金当事人三者的权利责任。

　　【例4·多选题】基金持有人享有基金(　)等法定权益。

　　A.资产所有权

　　B.资产管理权

　　C.剩余资产分配权

　　D.资产保管权来源: 网

　　[答疑编号911010104]

　　答案：AC
第三节　证券投资基金的法律形式

　　依据基金法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以美国的投资公司为代表。我国目前设立的基金则为契约型基金。

　　一、契约型基金

　　契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条款的主要方面通常由基金法律所规范。

　　基金公司有不同的基金合同;权益证券化。它将受益权证券化，通过发行受益单位，使投资者作为基金受益人，分享基金经营成果。其设立的法律文件是信托契约，没有基金章程。

　　二、公司型基金

　　公司型基金在法律上是具有独立"法人"地位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立。

　　三、契约型基金与公司型基金的区别(3点)

　　(一)法律形式不同

　　契约型基金不具有法人资格;公司型基金具有法人资格。

　　(二)投资者地位不同

　　契约型基金依据基金合同成立。公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为该基金的股东。

　　(三)基金营运依据不同

　　契约型基金依据基金合同营运基金;公司型基金依据基金公司章程营运基金。

　　公司型基金的优点是法律关系明确清晰，监督约束机制较为完善;但契约型基金在设立上更为简单易行。二者之间的区别主要表现在法律形式的不同，并无优劣之分。

　　【例5·多选题】按照基金法律形式，证券投资基金可以划分为(　)。

　　A.私募基金

　　B.公募基金

　　C.契约型基金

　　D.公司型基金

　　[答疑编号911010105]

　　答案：CD
第四节　证券投资基金的运作方式(掌握)

　　依据运作方式不同分为：封闭式基金、开放式基金。

　　封闭式基金是指基金规模(基金份额总额)在基金合同期限内固定不变;开放式基金是指基金规模(基金份额总额)不固定，基金份额可以在基金合同约定时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。

　　主要区别：(5点)

　　1.期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期;而开放式基金一般是无期限的。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金的存续期应在5年以上，封闭式基金期满后可以通过一定的法定程序延期。目前，我国封闭式基金的存续期大多在15年左右。

　　2.份额限制不同。来

　　3.交易场所不同。

　　4.价格形成方式不同。

　　封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。而开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。供求变化可随着申购赎回实时解决。

　　5.激励约束机制与投资策略不同。

　　【例6·单选题】：按照基金规模是否固定，证券投资基金可以划分为(　)。

　　A.私募基金和公募基金

　　B.上市基金和非上市基金

　　C.开放式基金和封闭式基金

　　D.契约型基金和公司型基金

　　[答疑编号911010201]

　　答案：C
第五节　证券投资基金的起源与发展(大纲要求：了解)

　　一、证券投资基金的起源

　　证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。

　　早期的基金管理没有引进专业的管理人，而是由投资者通过签订契约，推举代表来管理和运用基金资产。

　　初创阶段的基金多为契约型投资信托，投资对象多为债券。

　　二、证券投资基金的发展

　　1924年3月21日，"马萨诸塞投资信托基金"在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。"马萨诸塞投资信托基金"有三个新的特点：一是基金的组织形式由契约型改变为公司型;二是基金的运作方式由原先的封闭式改变为开放式;三是证券投资基金的回报方式由过去的固定收益方式改变为收益分享、风险分担的分配方式。