2011年注册会计师考试会计强化班讲义-每股收益(3)

　　其中，普通股平均市场价格的计算，理论上应当包括该普通股每次交易的价格，但实务操作中通常对每周或每月具有代表性的股票交易价格进行简单算术平均即可。股票价格比较平衡的情况下，可以采用每周或每月股票的收盘价作为代表性价格；股票价格波动较大的情况下，可以采用每周或每月股票最高价与最低价的平均值作为代表价格。无论采用何种方法计算平均市场价格，一经确定，不得随意变更，除非有确凿证据表明原计算方法不再适用。当期发行认股权证或股份期权的，普通股平均市场价格应当自认股权证或股份期权的发行日起计算。
　　（4）将净增加的普通股股数乘以其假设发行在外的时间权数，据此调整稀释每股收益的计算分母。
　　【例题26-3】某公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为2 750万元，发行在外普通股加权平均数为5 000万股，该普通股平均每股市场价格为8元。20×7年1月1日，该公司对外发行1 000万份认股权证，行权日为20×8年3月1日，每份认股权证可以在行权日以7元的价格认购本公司1股新发的股份。
　　『正确案』该公司20×7年度每股收益计算如下：
　　基本每股收益：2 750/5 000＝055（元/股）
　　调整增加的普通股股数＝1 000－1 000×7÷8＝125（万股）
　　稀释每股收益＝2 750/（5 000＋125）＝054（元/股）
　　四、企业承诺将回购其股份的合同
　　回购价＞平均市价：稀释；
　　回购价＜平均市价：反稀释。
　　企业承诺将回购其股份的合同中规定的回购价格高于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。计算稀释每股收益时，与前面认股权证、股份期权的计算思路恰好相反，具体步骤为：
　　（1）假设企业于期初按照当期普通股平均市场价格发行普通股，以募集足够的资金来履行回购合同；合同日晚于期初的，则假设企业于合同日按照自合同日至期末的普通股平均市场价格发行足量的普通股。该假设前提下，由于是按照市价发行普通股，导致企业经济资源流人与普通股股数同比例增加，每股收益金额不变。
　　（2）假设回购合同已于当期期初（或合同日）履行，按照约定的行权价格回购本企业股票。
　　（3）比较假设发行的普通股股数与假设回购的普通股股数，差额部分作为净增加的发行在外普通股股数，再乘以相应的时间权重，据此调整稀释每股收益的计算分母。
　　增加的普通股股数=回购价格×承诺回购的普通股股数÷当期普通股平均市场价格一承诺回购的普通股股数
　　【例26-4】某公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为400万元，发行在外普通股加权平均数为1 000万股。20×7年3月2日，该公司与股东签订一份远期回购合同，承诺一年后以每股55元的价格回购其发行在外的240万股普通股。假设，该普通股20×7年3月至12月平均市场价格为5元。
　　『正确案』
　　20×7年度每股收益计算如下：
　　基本每股收益＝400÷1 000＝04（元/股）
　　调整增加的普通股股数＝240×55÷5－240＝24（万股）
　　稀释每股收益＝400/（1 000＋24×10/12）＝039（元/股）
　　五、多项潜在普通股
　　企业对外发行不同潜在普通股的，单独考察其中某潜在普通股可能具有稀释作用，但如果和其他潜在普通股一并考察时可能恰恰变为反稀释作用。
　　例如，某公司先后发行甲、乙两种可转换债券（票面利率和转换价格均不同），甲债券导致的增量股每股收益为15元，乙债券导致的增量股每股收益为35元，假设基本每股收益为4元。如果分别考察甲、乙两种可转换债券，增量股每股收益小于基本每股收益，两种债券都具有稀释作用。并且，由于增量股每股收益越小，其稀释作用越大，甲债券的稀释作用大于乙债券。然而，如果综合考察甲、乙两种可转换债券，先计入甲债券使得每股收益稀释为31元，若再计入乙债券则使得每股收益反弹为34元，因此，乙债券在这种情况下不再具有稀释作用，不应计入稀释每股收益中。
　　为了反映潜在普通股最大的稀释作用，应当按照各潜在普通股的稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
　　稀释程度根据增量股的每股收益衡量，即假定稀释性潜在普通股转换为普通股的情况下，将增加的归属于普通股股东的当期净利润除以增加的普通股股数的金额。
　　需要强调的是，企业每次发行的潜在普通股应当视作不同的潜在普通股，分别判断其稀释性，而不能将其作为一个总体考虑。通常情况下，股份期权和认股权证排在前面计算，因为其假设行权一般不影响净利润。
　　【例题26-5】某公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为5 625万元，发行在外普通股加权平均数为18 750万股。年初已发行在外的潜在普通股有：（1）认股权证7 200万份，每份认股权证可以在行权日以8元的价格认购1股本公司新发股票。（2）按面值发行的5年期可转换公司债券75 000万元，债券每张面值100元，票面年利率为26%，转股价格为每股125元，即每100元债券可转换为8股面值为1元的普通股。（3）按面值发行的三年期可转换公司债券150 000万元，债券每张面值100元，票面年利率为14%，转股价格为每股10元，即每100元债券可转换为10股面值为1元的普通股。当期普通股平均市场价格为12元，年度内没有认股权证被行权，也没有可转换公司债券被转换或赎回，所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份的分拆，且债券票面利率等于实际利率。
　　『正确案』
　　20×7年度每股收益计算如下：
　　基本每股收益＝5 625/18 750＝03（元）
　　计算稀释每股收益：
　　（1）假设潜在普通股转换为普通股，计算增量股每股收益并排序，如表26-1所示。
　　表26-1　　　　　　　　　　　　增量股每股收益的计算