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2010年证券从业资格考试 - 基础知识重要考点五

发布时间:2010-11-14 15:51  来源:证券从业资格考试基础知识 查看:打印  关闭
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第四章、证券投资基金

知识点401(P91-94):证券投资基金(判断、单选、多选)

□证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,为基金份额持有人的利益,以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

作为信托投资工具,美国称“共同基金”,英国和香港称“单位信托基金”,日本和台湾称“证券投资信托基金”。基金起源英国,1868年组建海外和殖民地政府信托组织是公认的最早的基金机构。基金产业已经与银行、证券、保险成为现代金融体系的四大支柱之一。

1997年,颁布《证券投资基金管理暂行办法》;1998年,封闭式基金基金金泰、基金开元设立;2004年6月1日,《基金法》正式实施。□发展特点:

1、规模快速增长,开放式基金逐渐成为主流形式。1998-2001年是我国封闭式基金发展阶段。2001年9月,我国第一只开放式基金诞生。

2、基金产品差异化日益明显,投资风格也趋于多样化。“分级股票型证券投资基金”。

3、中国基金业发展迅速,对外开放的步伐加快。2006年,QDII基金。

□证券投资基金特点(多选):

1、集合投资。

2、分散风险。

3、专业理财。

□证券投资基金的作用(多选):

1、基金为中小投资者拓宽了投资渠道。

2、有利于证券市场的稳定和发展。

知识点402(P94):□基金与股票、债券区别(判断)

1、反映的经济关系不同。股票:所有权关系;债券:债权债务;基金:信托关系(公司型基金除外)

2、所筹集资金的投向不同。股票、债券:直接投资工具,投向实业;基金:间接投资工具,投向有价证券。

3、风险水平不同。收益有可能高于债券,风险又有可能小于股票。

知识点403(P95-102):基金分类(重点)。(多选、判断、单选)

□按基金的组织形式分类(多选):

1、契约型基金。又称单位信托基金,是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系当事人,通过签订基金契约的形式发行收益凭证而设立的一种基金。没有基金章程,也没有公司董事会,通过基金契约来规范三方当事人的行为。

2、公司型基金。是依据基金公司章程设立,在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。以发行股份的方式募集。特点:①基金的设立程序类似于一般股份公司,基金本身为独立法人机构。它委托基金管理公司作为管理人来管理基金资产。②设有董事会和持有人大会。基金资产归基金所有。

□契约型基金与公司型基金的区别(判断):

①、资金的性质不同。契约型:通过发行基金份额筹集信托财产;公司型:通过发行普通股票筹集公司法人的资本。

②、投资者地位不同。契约型:投资者既是基金的委托人,又是基金的受益者。公司型:投资者成为公司的股东。

③、基金的运营依据不同。契约型:依据基金契约营运。公司型:依据基金公司章程营运。

由此可见,在法律依据、组织形式和当事人的地位等方面不同。

□ 按基金运作方式不同分类(多选):

1、封闭式基金。指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易所交易,但基金份额持有人不得申请赎回的基金。决定基金期限长短的因素有两(多选):一是基金本身投资期限的长短。如投资目标是中长期,其存续期就可长一些,反之短些。二是宏观经济形势。如经济稳定增长,可长些。三是依据基金发起人和众多投资者的要求。

2、开放式基金。指基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的基金。 □封闭式基金与开放式基金的区别(多选、判断):

①期限不同。封闭式基金:有固定的存续期,通常在5年以上。开放式基金:没有固定期限。

②发行规模限制不同。封闭式:规模是固定的。开放式:没有发行规模限制,投资者可随时提出申购或赎回申请。

③基金份额交易方式不同。封闭式:在证券交易所交易。开放式:向基金管理人申购或赎回,大多数不上市交易。

④基金份额的交易价格计算标准不同。封闭式:买卖价格受市场供求关系影响,常出现溢价或折价现象,并不必然反映单位基金份额的净资产值。开放式:交易价格取决于每一基金份额净资产值的大小,不直接受市场供求影响。

⑤基金份额资产净值公布的时间不同。封闭式:每周或更长时间公布一次。开放式:每个交易日连续公布。

⑥交易费用不同。封闭式:支付手续费。开放式:支付申购费和赎回费。

⑦投资策略不同。封闭式:可进行长期投资。开放式:为应付赎回兑现,须保留一部分现金和高流动性的金融工具。

□按投资标的划分分为(判断):

1、国债基金。适合于稳健型投资者。收益受市场利率的影响,当市场利率下调时,其收益会上升;反之,下降。

2、股票基金。投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。按基金投资的分散化程度,可将股票基金划分为一般股票基金:投资于各种股票,风险较小,和专门化股票基金:专门投资于某一行业、某一地区的股票,风险相对较大。

3、货币市场基金。以货币市场工具为投资对象。通常被认为是低风险的投资工具。□货币市场工具期限在1年以内,主要包括(1分多选题):(1)现金;(2)1年以内定期存款;(3)属于期限397天内的债券;(4)1年内的债券回购;(5)1年内的中央银行票据;(6)剩余期限在397天内的资产支持证券。不得投资于:(1)股票;(2)可转换债券;(3)剩余期限超过397天的债券;(4)信用等级在AAA级以下的企业债券;(5)信用A-1级及以下的短期融资券;(6)流通受限的证券。

4、指数基金。20世纪70年代出现的新基金品种。投资组合模仿某一股价指数或债券指数,收益随着即期的价格指数上下波动。优势是(多选):(1)费用低廉。(2)风险较小。(3)可以获得市场平均收益率。(4)可以作为避险套利的工具。特别适于社保基金等数额较大、风险承受能力较低的资金投资。

5、黄金基金。以黄金或其他贵金属及相关产业的证券为主要投资对象。

6、衍生证券投资基金。以衍生证券为投资对象。一般是高风险的投资品种。

□按投资目标划分,分为(多选):

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