2011年证券投资基金冲刺笔记第一章第五节证券投资基金的起源与发

第五节 证券投资基金的起源与发展

　　一、证券投资基金的起源

　　证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。

　　早期的基金管理没有引进专业的管理人，而是由投资者通过签订契约，推举代表来管理和运用基金资产。

　　初创阶段的基金多为契约型投资信托，投资对象多为债券。

　　二、证券投资基金的发展

　　1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。

　　“马萨诸塞投资信托基金”有三个新的特点：(1)基金的组织形式由契约型改变为公司型;(2)基金的运作方式由原先的封闭式改变为开放式;(3)证券投资基金的回报方式由过去的固定收益方式改变为收益分享、风险分担的分配方式。

　　三、全球基金业发展的趋势与特点

　　(一)美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛。

　　(二)开放式基金成为证券投资基金的主流产品。

　　(三)基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出。

　　(四)基金资产的资金来源发生了重大变化。