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2011年注会考试财务管理基础章节练习试题 10(5)

发布时间：2011-03-20 截至日期：已过期来源：财务成本管理查看：次打印关闭

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　　d1＝ln（961.95/1066.8）/（0.20×31/2）＋（0.20×31/2 ）/2

　　＝－0.1035/0.3464＋0.1732＝－0.1256

　　d2＝－0.1256－0.3464＝－0.472

　　N（d1）＝1－N（0.1256）

　　=1－[0.5478＋（0.5517－0.5478）/（0.13－0.12）×（0.1256－0.12）]

　　=0.45

　　N（d2）＝1－N（0.472）

　　＝1－[0.6808＋（0.6844－0.6808）/（0.48－0.47）×（0.472－0.47）]

　　＝0.3185

　　C＝961.95×0.45－1066.8×0.3185＝93.10（万元）

　　考虑期权的第一期项目净现值＝93.10－85.54＝7.56（万元）大于0，因此，投资第一期项目是有利的。

　　【该题针对“布莱克-斯科尔斯期权定价模型”知识点进行考核】

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