利率市场化“提速” 银行需“跑步”应对

　　利率市场化“提速” 银行需“跑步”应对

　　以1996年6月1日央行放开银行间拆借市场利率管制为起点，近二十年来，中国的利率市场化改革按照“先外币、后本币;先贷款、后存款;先长期、大额，后短期、小额”的“三先三后”路径有序推进。下一阶段，种种迹象表明，利率市场化改革的主要焦点将集中在存款利率上限放开上。

　　从宏观层面来说，利率市场化的不断推进，将可能重塑银行业格局;从微观层面来说，利率市场化的推进，成为助推当前商业银行经营管理转型的“幕后推手”。

　　改革提速 全面推进

　　过去一年，利率市场化迎来了改革的里程碑。2013年7月，央行公告称全面放开金融机构贷款利率管制;9月，《中国 (上海)自由贸易试验区总体方案》提出，“在风险可控前提下，可在试验区内对人民币资本项目可兑换、金融市场利率市场化、人民币跨境使用等方面创造条件进行先行先试”;10月，央行宣布贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行;12月，同业存单业务开闸。

　　根据中信证券(600030,股吧)发布的研究报告显示：迄今为止，包括国债市场、金融证券市场和企业债券市场等在内的金融市场的利率基本实现了市场化;包括银行同业拆借市场、银行间债券市场、贴现、转贴现和再贴现市场在内的货币市场，其利率也基本实现了市场化;外币市场利率的市场化已经基本到位;金融机构人民币存贷款利率浮动幅度，也已经逐步达到对银行的利率选择不构成硬约束的程度。

　　经历了近二十年渐进式的改革，中国利率市场化改革进入实际操作阶段，对中国经济金融发展的影响也从“应然”变为“实然”，未来必将更加深刻地影响中国经济发展的走向。

　　转型发展 积极应对

　　去年年末，中国银行业协会发布的《中国银行家调查报告(2013)》显示，伴随着利率市场化的逐步推进，商业银行已积极开展应对之举。提升创新能力成为九成以上银行共同采取的战略调整方向：应对利率市场化，在创新业务模式和调整经营战略方面，银行采取的最主要措施是“提升创新能力，加大向新业务、新产品的资源配置力度”(90.9%);其他三项主要战略措施是：大力发展零售银行业务、重点发展中小企业业务和经营模式向差异化、特色化转变(占比均为68.2%)。

　　可见，自2012年启动存贷款利率市场化改革以来，商业银行逐步在存贷款定价、收入结构、风险偏好等多方面做出改变，初步实现了对利率市场化的积极适应。

　　记者调查了解到，在存款定价策略方面，国内银行“因行而异、各显神通”—国有大型银行存款资源相对丰富，在一定程度上保持了攻守同盟，一年期定期存款上浮比例均未达到10%的上线;重点股份制银行存款资源历来稀缺，对定期存款利率一律一浮到顶;区域型银行存款资源丰俭不一，定价策略根据自身情况灵活制定。

　　在贷款定价方面，贷款收益水平增长乏力—2013年，人民银行完全取消了下限管制(个人住房贷款利率除外)，短期内由于货币政策偏紧，贷款规模总体有限，因此银行贷款利率下浮的幅度并不大。但长期看，商业银行难以稳定当前贷款利率水平，特别是大型企业、优质客户将增强对银行的利率议价能力，商业银行的贷款收益率必将出现下降。

　　在业务结构调整方面，“拓展收入来源、发展多元金融”成为银行经营转型的主旋律。从2012年的中间业务收入细项数据来看，发展较快的领域包括理财产品、银行卡、托管和投资银行等。此外，各家银行也频繁通过组建子公司的方式，在非银行金融领域实现拓展。

　　在客户结构优化方面，随着利率市场化的深度推进，一方面大客户纷纷转向直接融资市场获取资金，贷款需求快速下降;另一方面大客户贷款议价能力明显提升，导致银行在大客户领域的贷款收益越来越薄。因此，各银行在客户定位上由大客户向中小微客户转移。

　　可见，为了破解利率市场化改革对银行经营的冲击，银行业的应对之法是全方位、多角度的，也取得了一定的积极适应效果。

　　“细分时代”或将到来

　　未来，利率市场化改革的焦点将集中在存款利率上限放开上。在此过程中，商业银行业务与收入结构会受到更大冲击，存款成本上升导致短期利差缩窄、稳定存款负债在金融脱媒的背景下趋于减少等情况将叠加出现;但是，不断深化的金融创新尝试却可使银行中间业务收入获得更快的增长速度，银行业将进入一个“细分时代”—各家银行根据商业原则自主确定贷款利率水平。

　　一位专业人士表示，银行必须通过议价能力和负债管理能力提升、非价格竞争手段的运用来加以应对，价格是竞争和谈判的结果，面对千差万别的客户，贷款利率市场化倒逼商业银行分工更明晰更细化;银行资产配置的风险偏好也将由于大企业转向资本市场融资而上升，主要的客户服务对象将向高收益率的中小企业、城镇化建设、个人消费贷款转型。

　　正如人民银行货币政策二司副司长郭建伟近日在公开撰文时表示—实行利率定价机制后，金融机构定价还要实行从逐笔定价和单产品定价向客户关系综合定价转型，达到贴身客户服务的定价境界。

　　或许，随着利率市场化改革进程的不断推进，一个银行产品定制时代将会到来。