美联储“秋后”严打银行业

　　美联储“秋后”严打银行业

　　杨柳晗 双名

　　[ 随着美国经济的逐渐复苏，美联储对于加强金融监管以防止重蹈覆辙的思路逐渐显现。去年以来，多位美联储官员就公开表示要加强对银行等金融机构的监管以防止“大而不倒”的问题再次出现 ]

　　种种迹象显示，美联储正在进一步加强对银行业的监管。

　　据外媒报道，1月15日，美联储正式就立法限制银行参与大宗商品业务公开听取意见。美联储资料显示，美联储就20余个问题征求公众意见，包括银行持有大宗商品带来的风险，储蓄银行交易原油、天然气和铝的问题，以及银行是否进一步提高资本标准等。

　　美联储去年7月份曾表示，将重新考虑有关允许银行持有实物商品资产的决定。

　　业内人士表示，随着美国经济的逐渐复苏，美联储对于加强金融监管以防止重蹈覆辙的思路逐渐显现。去年以来，多位美联储官员就公开表示要加强对银行等金融机构的监管以防止“大而不倒”的问题再次出现。去年12月，美国通过了“沃尔克规则”最终版本，并将于2014年4月1日生效，其中涉及禁止银行机构从事自营交易。

　　除了加强对饱受争议的大宗商品业务的监管之外，美联储正在调查全球最大几家银行的交易员是否有操控外汇市场的行为。美联储近日强调，监管的重点是“危害到银行安全和稳定性”的风险，并评估银行确认、衡量、管理、控制风险的能力。

　　多家银行拟剥离大宗商品业务

　　在更加严格的监管措施背后，美联储也在考虑施加的这些限制是否可以安全、合理地实施，同时不影响金融的稳定。在今年3月15日公开意见征询结束之后，美联储将考虑是否需要采取进一步的措施。

　　近年来，多家全球性银行曾利用自身在市场中的地位对大宗商品的供应和价格施加影响，引来越来越多的关于大型银行操纵大宗商品价格的质疑和诉讼，也逐渐引起监管层的注意。

　　去年7月份，伦敦金属交易所(LME)爆发了金属仓储丑闻，包括高盛、摩根大通在内的大行被指责利用其自有的大宗商品仓库操纵铝等基本金属的价格，以从中牟利。LME和高盛都曾被下游基本金属消费商起诉，虽然LME和高盛均认为起诉毫无依据，但从去年开始美国司法部已经就操纵价格事件展开调查。

　　分析人士认为，银行同时持有和交易实物大宗商品以及其他与大宗商品相关的衍生品，尤其是商品期货，很可能会诱发潜在利益冲突。与此同时，大宗商品的主要消费厂家则控诉称，银行通过控制仓储和实物交易机制，间接抬高能源、金属等大宗商品的价格，进而推高其他企业的成本，而其则从中牟利。

　　然而，在大宗商品价格不断下滑和美国监管机构加强监管的双重打压下，一些知名投行开始逐步缩减旗下大宗商品的业务。

　　美国银行此前宣布，将撤出欧洲的电力和天然气市场;摩根士丹利则在去年12月宣布，出售旗下的石油仓储和运输业务;摩根大通去年也宣布剥离旗下的大宗商品仓储业务;高盛正为旗下的金属仓储公司Metro International Trade Services寻找买家。

　　美联储1月15日公布一份文件称，过去几年发生在大宗商品领域的风险事件表明银行从事大宗商品业务的风险形式正在发生变化，而银行对于限制这些风险所能采取的行动非常有限。

　　美联储文件还表示，鉴于大宗商品业务所带来的风险，美联储将重新审视银行业的大宗商品业务，以确保这些业务符合法律规定，不会为金融系统的稳定和安全带来大的风险。

　　2013年大宗商品价格近乎全线下跌，随着大宗商品超级周期结束不断深化，今后是数年商品市场走势难以预料，这也是国际大行抛弃大宗商品业务的重要原因之一。

　　2013年黄金暴跌30%，WTI原油跌7%，伦铜跌幅也达到7%，伦镍和伦铝由于供应过剩的情况最为严重，分别下跌18.48%和12.84%;芝加哥期货交易所(CBOT)农产品(000061,股吧)期货亦全线走低，玉米领跌39.9%，小麦和豆油跌幅皆超20%。

　　无独有偶，欧盟近日也达成协议，将对大宗商品投机和高频股票交易实施限制，相关举措将于2016年底实施，旨在填补2007至2009年金融危机期间的空白，以进一步加强对金融业的监管。

　　经济复苏致美联储秋后算账?

　　其实，在美国经济强劲复苏的基本面确立之后，美联储开始对银行业“秋后算账”。

　　世界银行本周发布报告预计，2014年全球经济增长率将达3.2%，高于2013的2.4%，主要还是因美国等发达经济体开始加快增长，并预计美国经济今年将增长2.8%，较去年的增速显著加快。而费城联储主席普罗索(Charles Plosser)近日公开表示，美国经济增长速度较过去数年更加稳健，美联储倾向于2014年底结束购债，预计到2014年底，美国的失业率将达到6.2%，而通胀将会向2%靠拢。

　　经济没有后顾之忧，美联储开始对过去犯事的大行动刀。

　　知情人士透露，美联储正在调查全球最大几家银行的交易员们，看他们是否操控外汇市场，有些公司可能因管制不严而受到处罚。

　　据外媒援引美联储前联邦检察官Jacob S. Frenkel的话称，对于银行交易员操纵外汇市场的问题，美联储将酌情决定是否要处理以及如何处罚银行。由于外汇市场没有什么监管法规，美联储为此要确保银行在外汇交易方面管理得当。

　　国际大行联合操纵市场并非没有先例。欧盟去年爆发的伦敦银行间拆借利率(Libor)操纵案影响甚广，欧盟去年宣布对8家参与操纵金融市场拆借利率的银行处以约17.1亿欧元的创纪录罚款，其中包括德意志银行、法国兴业银行(601166,股吧)、苏格兰皇家银行和摩根大通等。

　　欧洲货币机构投资公司(Euromoney Institutional Investor PLC)的统计数据显示，德意志银行、花旗银行、巴克莱银行和瑞银控制了全球超过一半的外汇交易。

　　目前，至少有十几家公司接受了监管机构的调查，其中至少12位外汇交易员被要求暂停工作或强制休假。劳埃德银行集团和苏格兰皇家银行均宣布，银行内部对外汇市场操纵问题展开了调查。上周，花旗银行解雇了欧洲现货交易主管Rohan Ramchandani。去年10月起，Ramchandani一直处于带薪休假状态。

　　美联储的重点是监管有可能危害到银行安全和稳定性的风险，并评估银行“确认、衡量、管理、控制风险”的能力。若美联储检查出银行管理上的漏洞，可以给银行发送报告、发出命令、处以罚款，禁止有关人员市场进入等。

　　美联储去年11月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议的纪要显示，全球最大银行的外汇交易商们表示，美联储调查外汇市场操纵案，可能促使银行改革处理客户订单的方式。 摄影记者/高育文