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银行理财:挑选有个性“大众情人”

发布时间:2014-01-18 14:47  来源:行业新闻 查看:打印  关闭
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  银行理财:挑选有个性“大众情人”

  证券时报记者 方丽

  毋庸置疑,银行理财产品是投资者“大众情人”。

  《中国银行家调查报告2013》显示,目前我国银行理财产品余额已经突破10万亿元,2013年共有超过4万多只银行理财产品发行,其规模较2012年同期大幅增加,平均预期收益率达到4.658%。多数机构预测,目前这一较高收益率水平还将延续。因此,2014年银行理财产品的配置价值仍较大。

  固收类产品:

  5%收益或为常态

  目前银行理财产品收益率处于历史高位,具有较大的配置价值。不少机构也认为,在货币政策偏紧的情况下,银行固定收益类理财产品高收益状态还将维持。

  普益财富数据显示,上周人民币债券和货币市场类产品215款,平均预期收益率为5.68%,外币债券和货币市场类产品平均预期收益率为3.07%。固收类产品平均收益超过5.6%,要高于2013年平均水平,今年这一情况可能成为常态。

  一家商业银行理财师表示,2014年,银行理财产品有望继续保持较大的发行规模,预测今年年化收益率在4.5%至7%,不排除季末、年末的时候收益率更高。一家国有大型商业银行理财师也表示,在央行中性偏紧的货币政策下,社会资金面紧张或成为常态。且随着利率市场化的推进,总体上2014年银行理财产品收益率还会继续提升,预计5%至6%的收益水平将成为常态。

  深圳一位货币基金经理也表示,在利率市场化的大背景下,银行理财产品收益率高位运行是一个趋势。对作为短期投资及追求高于活期存款收益的投资者来说,低风险银行理财品种仍是值得配置的品种。

  值得注意的是,投资者在选择银行理财产品时,要看准银行,选择综合实力较强的银行,城市商业银行收益率往往更高。

  此外,投资者应该根据期限和收益配比情况进行筛选。数据显示,上周1个月(含)以下期限理财产品平均预期收益率为4.48%;1个月至3个月(含)期限理财产品平均预期收益率为5.80%;3个月至6个月(含)、6个月至1年(含)、1年以上期限理财产品平均预期收益率分别为5.70%、5.64%、6.64%。显然,目前1个月至3个月的理财产品更有“性价比”。

  不过,理财产品的连续性很重要,投资者一定要考虑购买一个高收益的产品后,到期能否马上买到一个新的合适产品,避免资金闲置,反而摊薄了收益。另外,最好在募集期的最后一天购买。在募集期内投资者还可以打个时间差,做一个通知存款或购买几天货币市场基金,让资金不闲着。

  适度谨慎

  布局结构化产品

  一直以来,银行结构化产品既扮演了“天使”,因为不少产品拥有高收益,又出任“恶魔”角色,不少产品出现巨亏,这其实正是结构化产品的魅力所在。2014年专业型投资者不妨布局结构化产品,分享利率、汇率、黄金价格、原油价格等各种资产涨跌的收益。

  普益财富数据显示,2004至2012年,国内共有38家商业银行发行了结构性理财产品,发行数量总计6532款。

  值得注意的是,结构化产品有两大魅力:第一,挂钩标的非常广,因此能成为投资者配置的重要一环,值得关注。从国内的结构性产品来看,其主要的挂钩标的有股票、汇率、基金、利率、商品、信用、指数,以及对以上标的组合挂钩,而每一类标的中又有着为数众多的具体标的。资深投资者完全可以利用结构化产品来分享这类资产涨跌的收益。

  第二,结构化产品含有“期权”概念,且这一“期权”既可以看涨也可以看跌,这是国内理财产品中比较缺少的。通俗讲,类似和银行来一场赌博,赌赢了赚取最高收益,赌输了可能只有最低收益、没有收益或者亏损。

  值得注意的是,普益财富数据显示,截至2013年12月12日,统计期间内仅有数款结构化产品为零收益,没有负收益产品。不过,这也存在部分银行对收益表现较差的产品隐藏到期信息的原因。

  因此,普益财富分析师毛恩知和魏可表示,结构性产品的投资特点与非结构性产品存在根本的区别。投资这类产品时,投资者需明白收益结构,还要熟悉挂钩标的。

  理财专家也表示,购买这类产品需注意四个因素:入场购买时机和投资标的走势、获得高收益率的触发条件、理财产品的参与率以及对手投行风险。

  选择优秀投顾管理的

  权益类产品

  随着监管层对银行理财产品加强监管,市场人士纷纷预测,2014年风险较高的权益类产品的整体占比可能提高。针对这一情况,投资者最好关注优秀投资顾问所管理的这类产品。

  实际上,银行偏股类产品前三季度业绩不错。国金证券(600109,股吧)统计显示,10月份基金中的基金(FOF)型产品和以新股申购为主的其他类产品表现突出,10月净值分别平均上涨3.08%、0.39%,而股票基金混合型产品收益平均下降0.65%,但也好于市场。中长期来看,这部分银行理财产品风险控制效果依旧较好,各类型产品最近一年、两年、三年的业绩波动和下行风险都明显低于同期市场。

  具体来看,FOF产品长期业绩看,近一年中信银行(601998,股吧)代客境外理财3号(展期)、招商银行(600036,股吧)“金葵花”基金优选系列之“中投策略”理财计划、QDII系列之招银资产管理全球核心+卫星双引擎增长组合理财计划(人民币)表现最佳。就三年期而言,招商银行旗下产品优势更加明显,排名靠前的5只产品有4只来自招商银行。从股票类产品长期业绩看,光大银行(601818,股吧)“同赢五号”产品、招商银行“金葵花”增强基金优选系列之“金选双赢”理财计划、光大银行“同赢八号”瑞丰精选始终表现突出,不论是近一年、两年、还是近三年的收益情况均位列前三名。

  理财专家表示,有两类理财品尤其值得注意,一是由知名基金公司、知名私募、券商等作为投资顾问的产品,可能业绩更优;第二类是挂钩一些国外基金的银行理财产品,从全球化布局来看,这些品种不仅可以分散风险,还具有较高配置价值。

  此外,投资者也可以关注下借道打新的银行理财产品。有些理财产品会配置一些专门打新的基金专户或者信托等,也是不错的投资标的。

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