四大行1月以来信贷新增4400亿

　　1月22日，记者从权威渠道获悉，1月前20天，工农中建四大行新增人民币贷款投放已达4400亿元，远高于去年同期3000多亿的水准;值得关注的是，如此集中的信贷投放还是在存款大规模流失7000亿的前提下逆势完成的。

　　2014年初的中国银行业延续了两大传统，一是年初凶猛的信贷集中投放，二是即将来临的节日叠加因素下的时点冲刺。

　　“今年地方各家一级分行都有进一步做大信贷规模总量的冲动。”22日，某大行东北某分行负责人告诉记者，以该行为例，今年各分行上报给总行的规模和额度普遍高于去年，“月末最后三个工作日还会集中投放一批额度。”

　　有分析称，去年年末被压制的一批信贷需求必然要转移到来年年初。另外，在影子银行监管整治风声之下，银行体系不得不将原先用来规避额度监管的非标业务转至表内。

　　中央银行正密切注视着信贷增长与流动性之间的微妙平衡。1月17日举行的2014年人民银行货币信贷工作会议上，央行对商业银行的信贷扩张冲动已有所强调：“1月份以来，在银行体系流动性供应较为宽裕和商业银行追求"早投放、早收益"等影响下，贷款增长较快。春节临近，现金需求将显著增加。货币信贷部门要及时提示风险，引导金融机构加强流动性和资产负债管理，合理安排贷款投放节奏，防止资产过快扩张。”

　　一国有大行中层人士分析，按照广义货币M2新增13%的预期目标测算，2014年新增贷款规模将与2013年不相上下，这意味着今年信贷额度总盘子也可能在9万亿上下。

　　从四大行年初制定的2014年信贷投放目标看，大体可验证上述判断。该人士透露，工行预计人民币新增贷款规模在9000亿左右，和2013年持平，其他三大行大体采取了相似策略。

　　相比信贷冲刺的老游戏，存款冲时点更成为一个毫无技术含金量，但各家银行行长又不得不为之的头等大事。1月前20天，四家大型银行存款大规模流失7000亿，流动性考验已经开始。

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　　本周净投放3750亿相当于一次降准

　　据市场人士透露，央行周四在公开市场继续开展逆回购操作，期限为21天，交易量1200亿元。本周央行公开市场操作累计实现净投放3750亿元，仅公开渠道投放规模即相当于下调一次准备金率所能释放的资金量。市场人士指出，央行高姿态保障春节前流动性供应，极大改善了市场预期，春节前资金面或难再掀风浪。

　　南京证券固定收益分析师欧华指出，央行此举还是为了保证年前的流动性。但欧华同时提醒：通过周二和周四两次逆回购操作，节后第一周有3900亿到期，如果到时候没有其他操作，无疑会加剧年后资金的紧张。

　　可以看到，周二以来，货币市场利率特别是短端利率已连续出现较大幅度回落。周三，市场资金面已基本回归供求均衡的状况。市场人士指出，央行在短期流动性紧张状况出现一定缓解的背景下，继续大规模投放跨节流动性，显露出更加积极、主动和公开的姿态，有助于进一步缓和紧张情绪，改善市场预期，春节前剩余几个交易日资金面再现剧烈波动可能性明显降低。(中证)