2010年证券从业资格考试 - 发行与承销笔记(10)(12)

　　【知识点2】中国银监会对资产支持证券发行的管理

　　1.联合报送申请

　　(1)谁联合?

　　银行业金融机构作为发起机构将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，应当由符合条件的银行业金融机构与获得特定目的信托受托机构资格的金融机构向银监会联合提出申请。

　　(2)报送什么?

　　▲发起机构和受托机构联合签署的申请报告。

　　▲可行性研究报告。

　　▲信贷资产证券化业务计划书。

　　▲信托合同、贷款服务合同、资金保管合同及其他相关法律文件草案。

　　(其他了解)

　　2.信贷资产证券化业务计划书的主要内容(了解)

　　(1)发起机构、受托机构、贷款服务机构、资金保管机构及其他参与证券化交易机构的名称、住所及其关联关系说明。

　　(2)发起机构、受托机构、贷款服务机构、资金保管机构在以往证券化交易中的经验及违约记录说明。

　　(3)设立特定目的信托的信贷资产选择标准、资产池情况说明及相关统计信息。

　　(4)资产池信贷资产的发放程序、审核标准、担保形式、管理方法、违约贷款处置程序及方法。

　　(5)交易结构及各参与方的主要权利与义务。

　　(6)信托财产现金流需要支付的税费清单，各种税费支付来源、支付环节和支付优先顺序。

　　(7)资产支持证券发行计划，包括资产支持证券的分档情况、各档次的本金数额、信用等级、票面利率、期限和本息偿付优先顺序。

　　(8)信贷资产证券化交易的内外部信用的增级方式及相关合同草案。

　　(9)清仓回购条款等选择性或强制性的赎回或终止条款。

　　(10)该信贷资产证券化交易的风险分析及控制措施。

　　(11)拟在发行说明书显著位置对投资机构进行风险提示的内容。

　　3.受理与核准

　　谁来受理与核准?

　　中国银监会。

　　银监会应当自收到发起机构和受托机构联合报送的完整申请材料之日起5个工作日内决定是否受理申请。决定不受理的，应当书面通知申请人并说明理由，决定受理的，应当自受理之日起3个月内作出批准或不予批准的书面的决定。

　　【知识点3】中国人民银行对资产支持证券发行的核准

　　1.发行申请

　　谁来申请?向谁申请?

　　受托机构在全国银行间债券市场发行资产支持证券，应当向中国人民银行提交文件。

　　2.资产支持证券发行说明书的编制要求

　　(1)发行机构(受托机构)、发起机构、贷款服务机构、资金保管机构、证券登记托管机构及其他为证券化交易提供服务的机构的名称、住所。

　　(2)发起机构简介和财务状况概要。

　　(3)发起机构、受托机构、贷款服务机构和资金保管机构在以往证券化交易中的经验及违约记录申明。

　　(4)交易结构及当事方的主要权利与义务。

　　(5)资产支持证券持有人大会的组织形式与权力。

　　(6)交易各方的关联关系申明。

　　(7)信托合同、贷款服务同和资金保管合同等相关法律文件的主要程序及方法。

　　(8)贷款发放程序、审核标准、担保形式、管理方法、违约贷款处置程序及方法。

　　(9)设立特定目的信托的信贷资产选择标准和统计信息。

　　(10)信托财产现金流需要支付的税费清单，各种税费支付来源和支付优先顺序。

　　(11)发行的资产支持证券的分档情况，各档次的本金数额、信用等级、票面利率、预计期限和本息偿付优先顺序。

　　(12)资产支持证券的内外部信用提升方式。

　　(13)信用评级机构出具的资产支持证券信用评级报告概要及有关持续跟踪评级安排的说明。

　　(14)执业律师出具的法律意见书概要。

　　(15)选择性或强制性的赎回或终止条款，如清仓回购条款。

　　(16)各档次资产支持证券的收益率敏感度分析;在给定提前还款率下，各档次资产支持证券的收益率和加权平均期限的变化情况。

　　(17)投资风险提示。

　　(18)注册会计师出具的该交易的税收安排意见书。

　　(19)证券存续期内信息披露的内容及取得方式。

　　(20)中国人民银行规定载明的其他事项。

　　3.受理与核准

　　人行应当自收到全部文件之日起5个工作日内决定是否受理申请。决定不受理的，应当书面通知申请人并说明理由，决定受理的，应当自受理之日起20个工作日内作出核准或不予核准的书面的决定。

　　【知识点4】资产支持证券发行的操作要求

　　1.余额管理

　　资产支持证券的发行可采取一次性足额发行或限额内分期发行的方式。分期发行资产支持证券的，在每期资产支持证券发行前5个工作日，受托机构应将最终的发行说明书、评级报告及所有最终的相关法律文件报中国人民银行备案，并按人行要求披露相关信息。

　　2.信用评级

　　资产支持证券可通过内部或外部信用增级方式提升信用等级。应聘请具有评级资质的资信评级机构对资产支持证券进行持续信用评级。

　　3.承销的组织

　　▲组建承销团，承销人在发行期内向其他投资者分销其所承销的资产支持证券。

　　▲承销的方式：协议承销和招标承销。

　　▲承销机构的认定即具备的条件：注册资本不低于2亿元人民币;具有较强的债券分销能力;具有合格的从事债券市场业务的专业人员和债券分销渠道;最近两年内没有重大违法、违规行为。

　　4.其他相关事项

　　▲资产支持证券名称应区分：发起机构、受托机构、贷款服务机构和资金保管机构。

　　▲资产支持证券可以向投资者定向发行，此时，可免于信用评级，但只能在认购人之间转让。

　　▲资产支持证券在全国银行间债券市场发行结束后10个工作日内，受托机构应向中国人民银行和中国银监会报告资产支持证券发行情况。