2012注会《财务成本管理》预习-债务成本估计方法三

发布时间：2011-12-30 16:51 来源：财务成本管理查看：次打印关闭

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知识点十八、债务成本估计的方法四

　　（五）税后债务成本

　　由于利息可从应税收入中扣除，因此负债的税后成本是税率的函数。利息的抵税作用使得负债的税后成本低于税前成本。

　　税后债务成本＝税前债务成本×（1－所得税率）

　　由于所得税的作用，债权人要求的收益率不等于公司的税后债务成本。因为利息可以免税，政府实际上支付了部分债务成本，所以公司的债务成本小于债权人要求的收益率。

　　优先股成本的估计方法与债务成本类似，不同的只是其股利在税后支付，没有“政府补贴”，其资本成本会高于债务

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