2012年注会《财务成本管理》预习--股票发行二

发布时间：2012-01-11 14:27 来源：财务成本管理查看：次打印关闭

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第十二章普通股和长期债务筹资

　　知识点三、普通股发行定价

　　（1）发行价格的种类

发行价格	含义
等价	以股票的票面额为发行价格，也称为平价发行。一般在股票初次发行或在股东内部分摊增资的情况下采用。
时价	以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格。
中间价	以时价和等价的中间值确定的股票发行价格。可能是溢价发行，也可能是折价发行。

　　【注意】发行价格高于面额，称为溢价发行；发行价格低于面额，称为折价发行。按照我国公司法的规定，股票发行价格不得低于票面金额，即不得折价发行。

　　【分析】等价发行不会存在不合法的问题。但按照时价或者中间价发行，有可能出现折价发行的情况。折价是法律所不允许的。

　　（2）发行价格的确定方法

　　根据我国证券法规定，股票发行采用溢价发行的，其发行价格由发行人与承销机构协商确定。确定方法主要有：

发行价格	含义
等价	以股票的票面额为发行价格，也称为平价发行。一般在股票初次发行或在股东内部分摊增资的情况下采用。
时价	以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格。
中间价	以时价和等价的中间值确定的股票发行价格。可能是溢价发行，也可能是折价发行

第十二章普通股和长期债务筹资

　　知识点四、股票上市

上市的目的	（1）资本大众化，分散风险。（2）提高股票的变现力。（3）便于筹措新资金。（4）提高公司知名度，吸引更多顾客。（5）便于确定公司价值。
上市的不利影响	（1）公司将负担较高的信息披露成本；（2）各种信息公开的要求可能会暴露公司的商业秘密；（3）股价有时会歪曲公司的实际状况，丑化公司声誉；（4）可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。

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