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2010年证券从业资格考试投资分析讲义第六章(4)

发布时间：2010-08-29 20:14   来源：证券从业资格考试投资分析 查看： 次 打印  关闭

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　　(2)DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号。
　　(3)当DIF向下跌破0轴线时，为卖出信号。
　　第二，指标背离原则。
　　MACD的优点是剔除了MA频繁的买入卖出信号，缺点在股市没有明显趋势而进入盘整时，失误的时候较多。
　　(二)超买、超卖型指标
　　1.WMS(威廉指标)
　　威廉指标WMS起源于期货市场。
　　(1)WMS的计算公式。
　　(2)应用法则
　　从两方面考虑：
　　一是WMS的数值大小。
　　如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要提防回落;如果WMS的值较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹。WMS的取值范围为0～100。
　　当WMS高于80时，处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。
　　当WMS低于20时，处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。
　　二是WMS曲线的形状。
　　2.KDJ(随机指标)
　　KDJ指标又称随机指标，由3个指标组成。
　　(1)KDJ的计算公式
　　(2)KDJ的应用法则
　　①从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0～100，将其划分为几个区域：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。
　　当KD超过80时，是卖出信号;低于20时，是买入信号。应该说明的是，上述划分只是KD指标应用的初步过程，仅仅是信号，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。
　　②从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。
　　③从KD指标的交叉方面考虑。
　　④从KD指标的背离方面考虑。从KD指标的背离方面考虑。当KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出的信号;与之相反，KD处在低位，并形成一底比一底高，而股价还继续下跌，称为底背离，是买入信号。
　　3.RSI(相对强弱指标)
　　RSI以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。
　　(1)RSI的计算公式
　　RSI(n)=[A/(A+B)]×100
　　式中：A——n日中股价向上波动的大小;
　　B——n日中股价向下波动的大小;
　　A+B——股价总的波动大小。
　　RSI的参数是天数n，一般取5日、9日、l4日等。RSI的取值范围介于0—100之间接。
　　(2)RSI的应用法则
　　①根据RSI取值的大小判断行情。将100分成四个区域，根据RSI的取值落入的区域进行操作。
　　“极强”与“强”的分界线和“极弱”与“弱”的分界线是不明确的，它们实际上是一个区域。比如，也可以取30、70或者l5、85。应该说明的是，分界线位置的确定与RSI的参数和选择的股票有关。一般而言，参数越大，分界线离50越近;股票越活跃，RSI所能达到的高度越高，分界线离50应该越远。
　　②两条或多条RSI曲线的联合使用。我们称参数小的RSI为短期RSI，参数大的RSI为长期RSI。两条或多条RSI曲线的联合使用法则与两条均线的使用法则相同。即：短期RSI>长期RSI，应属多头市场;短期RSI<长期RSI，则属空头市场。
　　③从RSI的曲线形状判断行情。当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶(底)，是采取行动的信号。这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离50越远，结论越可靠。
　　④从RSI与股价的背离方面判断行情。RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比一峰高，为顶背离，是比较强烈的卖出信号。与此相反的是底背离：RSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，是可以买入的信号。
　　4.BIAS(乖离率指标)
　　BIAS是测算股价与移动平均线偏离程度的指标。其基本原理是：如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求。
　　(1)BIAS的计算公式
　　n日乖离率=(当日收盘价-n日移动平均数)/n日移动平均数×100%
　　(2)BIAS的应用法则
　　①从BIAS的取值大小和正负考虑。一般来说，正的乖离率愈大，表示短期多头的获利愈大，获利回吐的可能性愈高;负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高。
　　对于综合指数：BIAS(10)>30%为抛出时机，BIAS(10)<一l0%为买入时机;
　　对于个股：BIAS(10)>35%为抛出时机，BIAS(10)<一15%为买人时机。
　　②从BIAS的曲线形状方面考虑。形态学和切线理论在BIAS也可以适用，主要是顶背离和底背离的原理。
　　③从两条BIAS线结合方面考虑。当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号;在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。
　　(三)人气型指标
　　1.PSY(心理线指标)
　　PSY是将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标。
　　(1)PSY的计算公式
　　PSY(N)=(A/N)×100
　　PSY的取值范围是0～100，以50为中心，50以上是多方市场，50以下是空方市场。
　　(2)PSY的应用法则
　　2.OBV(能量潮指标)
　　该指标的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量配合，量是价的先行指标。
　　提示：OBV不能单独使用，必须与价格曲线结合使用才能发挥作用。
　　(四)大势型指标
　　只能判断市场的整体形势，而不能应用于个股。
　　1.ADL(腾落指数)
　　计算每天股票上涨家数和下降家数的累积结果，与综合指数相互对比，对大势的未来进行预测。
　　(1)ADL的计算公式
　　今日ADL=昨日ADL+NA-ND
　　(2)ADL的应用法则
　　ADL的应用重在相对走势，并不看重取值的大小。
　　ADL不能单独使用，要同股价曲线联合使用。
　　2.ADR(涨跌比指标)
　　ADR是根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券市场多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。

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